塔牌集團(tuán)（002233）9月3日大跌6.39%,從該股走勢(shì)看,前期因?yàn)樗嘈袠I(yè)“供給側(cè)改革”疊加“漲價(jià)”概念的炒作,股價(jià)一度走高,但昨日股價(jià)卻出現(xiàn)跳水走勢(shì)!

　　說(shuō)到塔牌集團(tuán)股價(jià)跳水的原因,投資者要注意以下幾點(diǎn):塔牌集團(tuán)中報(bào)交了一份亮麗的成績(jī)單,公司營(yíng)收同比增28.97%,但凈利潤(rùn)同比增卻高達(dá)182%。但隨著股價(jià)的走高,公司的大股東近期卻拋出了一份減持計(jì)劃,預(yù)計(jì)在三個(gè)月內(nèi)減持不超過(guò)894.65萬(wàn),占總股本1%!產(chǎn)業(yè)資本急于套現(xiàn)給公司基本面持續(xù)回暖的預(yù)期抹上了一層厚厚的陰影!

　　我們認(rèn)為產(chǎn)業(yè)資本的撤離或是對(duì)行業(yè)未來(lái)持續(xù)復(fù)蘇的擔(dān)優(yōu)!與煤炭、鋼鐵等產(chǎn)業(yè)的去產(chǎn)能得到政府政策和資金等方面的扶持不同,水泥行業(yè)主要是依靠行業(yè)自身的力量進(jìn)行產(chǎn)能的市場(chǎng)化消減。這導(dǎo)致水泥行業(yè)的去產(chǎn)能,并非實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)能的“完全退出”,而是“產(chǎn)能休眠”。行業(yè)更多的是采用“以價(jià)補(bǔ)量”的方式解決短期盈利問(wèn)題,整體來(lái)看,目前包括錯(cuò)峰限產(chǎn)、能耗標(biāo)準(zhǔn)制定、專項(xiàng)基金的設(shè)立等,只不過(guò)是短期的權(quán)宜之計(jì)。雖然短期提高水泥價(jià)格,但產(chǎn)能并沒(méi)有真正退出市場(chǎng)。

　　根據(jù)中國(guó)水泥協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),今年上半年,我國(guó)水泥行業(yè)整體凈利潤(rùn)約320億元,其中龍頭海螺水泥（600585）占到四分之一。雖然協(xié)會(huì)提出的全年利潤(rùn)目標(biāo)為1000億元,但水泥市場(chǎng)需求量必然是下行的,只有真正找到推動(dòng)行業(yè)深入供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的辦法,才能最終提升企業(yè)的盈利水平,帶來(lái)行業(yè)的良性發(fā)展。綜上所述,水泥行業(yè)的基本面仍存在儲(chǔ)多不確定性、特別是前期漲幅較大、股東有減持意向的品種投資者應(yīng)注意風(fēng)險(xiǎn)!