事件

    18日國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)建材工業(yè)穩(wěn)增長調(diào)結(jié)構(gòu)增效益的指導(dǎo)意見》,意見提出:到2020年,再壓減一批水泥熟料、平板玻璃產(chǎn)能,產(chǎn)能利用率回到合理區(qū)間;水泥熟料、平板玻璃產(chǎn)量排名前10家企業(yè)的生產(chǎn)集中度達(dá)60%左右;建材產(chǎn)品深加工水平和綠色建材產(chǎn)品比重穩(wěn)步提高,質(zhì)量水平和高端產(chǎn)品供給能力顯著增強(qiáng),節(jié)能減排和資源綜合利用水平進(jìn)一步提升;建材工業(yè)效益好轉(zhuǎn),水泥、平板玻璃行業(yè)銷售利潤率接近工業(yè)平均水平,全行業(yè)利潤總額實現(xiàn)正增長。

點(diǎn)評

   政策細(xì)化,封堵新建擴(kuò)建,嚴(yán)禁新增產(chǎn)能。2020年底前,嚴(yán)禁備案和新建擴(kuò)大產(chǎn)能的水泥熟料、平板玻璃建設(shè)項目;2017年底前,暫停實際控制人不同的企業(yè)間的水泥熟料、平板玻璃產(chǎn)能置換。利用水泥窯協(xié)同處置城市生活垃圾或危險廢物、電石渣等固廢伴生水泥項目,必須依托現(xiàn)有新型干法水泥熟料生產(chǎn)線進(jìn)行不擴(kuò)產(chǎn)能的改造。嚴(yán)防借開展協(xié)同處置、發(fā)展工業(yè)玻璃之名建設(shè)新增水泥熟料、平板玻璃產(chǎn)能的項目。自國發(fā)〔2013〕41號之后,水泥玻璃行業(yè)的新增產(chǎn)能勢頭有所抑制,但由于部分概念沒有明確,在執(zhí)行過程出現(xiàn)偏差,導(dǎo)致近年來各種理由的新增產(chǎn)能私有出現(xiàn),增加了產(chǎn)能過剩的風(fēng)險,此次意見從源頭上杜絕了政策執(zhí)行走偏的可能。

    推行錯峰生產(chǎn)范圍擴(kuò)大,為協(xié)同提供政策保障。在采暖地區(qū)的采暖期全面試行水泥熟料(含利用電石渣)錯峰生產(chǎn),其他地區(qū)水泥熟料裝置在春節(jié)期間和酷暑伏天也應(yīng)錯峰生產(chǎn)。錯峰生產(chǎn)從東北地區(qū)開始試點(diǎn),取得了較好的社會效益和行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益,此次意見把錯峰生產(chǎn)推廣到全國范圍,為錯峰生產(chǎn)正名,保護(hù)了企業(yè)在供給側(cè)改革實踐的積極性。

   提高建材產(chǎn)品品質(zhì),加快轉(zhuǎn)型升級。停止生產(chǎn)32.5等級復(fù)合硅酸鹽水泥,重點(diǎn)生產(chǎn)42.5及以上等級產(chǎn)品;發(fā)展高端玻璃;提高陶瓷品質(zhì);推廣新型墻材;開發(fā)新型材料。

   加大金融支持,緩解優(yōu)勢企業(yè)融資壓力。落實有保有控的金融政策,對化解過剩產(chǎn)能、實施兼并重組以及有前景、有效益的建材企業(yè),按照風(fēng)險可控、商業(yè)可持續(xù)原則加大信貸支持力度。探索由大型骨干水泥企業(yè)和平板玻璃企業(yè)按照誰受益、誰付費(fèi)的原則,聯(lián)合設(shè)立產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整專項資金,專門用于獎補(bǔ)主動退出的產(chǎn)能。

投資建議

    此次國務(wù)院辦公廳發(fā)布印發(fā)《意見》明確了建材行業(yè)供給側(cè)改革的任務(wù)和目標(biāo),對在執(zhí)行化解產(chǎn)能過剩過程中的一些模糊概念做了更清晰的界定。我們認(rèn)為這是建材行業(yè)供給側(cè)改革的頂層設(shè)計,預(yù)計各主管部門和省市將有進(jìn)一步的細(xì)化配套政策,建材行業(yè)供給側(cè)改革有望提速。我們維持行業(yè)“中性”評級。

風(fēng)險提示

   政策落實不達(dá)預(yù)期,基建投資不及預(yù)期,房地產(chǎn)投資大幅下滑。

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