[金維剛表示，建立企業(yè)年金的中央企業(yè)雖然不到設(shè)年金企業(yè)數(shù)量的8%，但其覆蓋的人群占參加企業(yè)年金總?cè)藬?shù)的比重，及占企業(yè)年金基金結(jié)余總額的比重都在50%以上。]
　　養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的不公平，正在從基本養(yǎng)老保險(xiǎn)領(lǐng)域蔓延到補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)領(lǐng)域。
　　對(duì)大多數(shù)企業(yè)職工來說，年金如同一個(gè)“聽過沒見過”的“傳說”。100個(gè)城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)的參保者中，只有不到7個(gè)人有企業(yè)年金，而這7個(gè)人幾乎全部集中于國(guó)有企業(yè)，尤其是國(guó)有壟斷企業(yè)之中。
　　中國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)在建立之初的設(shè)定是“基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、年金和個(gè)人養(yǎng)老儲(chǔ)蓄”三支柱模式。從2004年成立到如今的12年間，企業(yè)年金被戲稱為“富人俱樂部”。覆蓋面狹小、稅收優(yōu)惠激勵(lì)不足、市場(chǎng)機(jī)構(gòu)“賠本賺吆喝”等問題，使企業(yè)年金難以承擔(dān)中國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)第二支柱的重任。
　　年金分為屬于企業(yè)職工的企業(yè)年金，以及屬于機(jī)關(guān)事業(yè)單位人員的職業(yè)年金。今年機(jī)關(guān)事業(yè)單位養(yǎng)老保險(xiǎn)改革正式落地之后，4000多萬公務(wù)員和事業(yè)單位工作人員將全部建立職業(yè)年金，以彌補(bǔ)他們參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度待遇下降的部分。而企業(yè)年金到2015年底只覆蓋了逾2300萬人。顯然，職業(yè)年金有望后來居上，成為年金的主力軍。
　　不公平狀態(tài)還將持續(xù)，進(jìn)入年金俱樂部的公務(wù)員、事業(yè)單位職工和國(guó)企職工的養(yǎng)老待遇，將與沒有年金的普通參保者拉開差距。
　　《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者采訪的多位專家認(rèn)為，隨著機(jī)關(guān)事業(yè)單位養(yǎng)老保險(xiǎn)改革的正式啟動(dòng)，“大力發(fā)展年金”變得更加迫切。
　　隨著基本養(yǎng)老保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)全國(guó)統(tǒng)籌，“低繳費(fèi)，低替代率”是未來改革方向，政府所負(fù)責(zé)的公共養(yǎng)老金部分只能滿足大部分退休者的基本需要，年金將成為退休者生活水平不出現(xiàn)大幅降低的關(guān)鍵保障。為此，出臺(tái)優(yōu)惠政策，鼓勵(lì)中小企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)建立年金已經(jīng)是迫在眉睫。
　　
長(zhǎng)不大的企業(yè)年金
　　今年全國(guó)兩會(huì)審議通過的“十三五”規(guī)劃綱要，明確提出“構(gòu)建包括職業(yè)年金、企業(yè)年金和商業(yè)保險(xiǎn)的多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系”作為下一個(gè)五年養(yǎng)老保險(xiǎn)制度建設(shè)的重要目標(biāo)之一。
　　從目前的情況來看，企業(yè)年金已經(jīng)成為多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的一個(gè)“短板”。
　　原因在于，雖然制度上并軌已經(jīng)完成，但由于存在年金的差異，機(jī)關(guān)事業(yè)單位人員和企業(yè)職工養(yǎng)老金的待遇仍然會(huì)有很大的差別，并沒有真正實(shí)現(xiàn)“公平性”這一改革目標(biāo)。
　　人力資源和社會(huì)保障部社會(huì)保障研究所所長(zhǎng)金維剛在2月末的中國(guó)養(yǎng)老金融50人論壇上表示，機(jī)關(guān)事業(yè)單位養(yǎng)老保險(xiǎn)改革以后，必須重視在補(bǔ)充保險(xiǎn)領(lǐng)域所形成的新的待遇差和矛盾，有關(guān)部門應(yīng)當(dāng)加大對(duì)企業(yè)年金發(fā)展的政策扶持力度。
　　扶持政策應(yīng)該包括卻不限于：適當(dāng)降低基本養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)率、加大企業(yè)年金的稅收優(yōu)惠政策，降低企業(yè)年金的門檻、給予市場(chǎng)機(jī)構(gòu)更大的投資自主權(quán)等等。
　　人社部原副部長(zhǎng)、中國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)學(xué)會(huì)會(huì)長(zhǎng)胡曉義認(rèn)為，在三支柱的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系中，應(yīng)該加強(qiáng)企業(yè)年金、職業(yè)年金這條“短腿”?！澳壳皩?duì)職業(yè)年金已經(jīng)做出了強(qiáng)制性的制度安排，對(duì)企業(yè)年金也可以考慮在研究適當(dāng)降低企業(yè)費(fèi)率的時(shí)候，統(tǒng)籌謀劃，留出空間。”
　　清華大學(xué)就業(yè)與社會(huì)保障研究中心主任楊燕綏在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，目前降低企業(yè)社保費(fèi)率空間是存在的，降費(fèi)之后應(yīng)該在費(fèi)率上留一定比例，讓更多的企業(yè)自主選擇為職工建立企業(yè)年金。
　　
何以成為“富人俱樂部”？
　　在很多業(yè)內(nèi)人士看來，企業(yè)年金有種發(fā)展乏力的感覺，畢竟企業(yè)年金最早是從民營(yíng)企業(yè)開始的。
　　人社部近日公布了“2015年度全國(guó)企業(yè)年金業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)摘要”，截至2015年底，總共有7.5萬家企業(yè)建立企業(yè)年金，2316萬職工參保，積累的基金金額為9525.51億元。在經(jīng)歷了幾年迅猛增長(zhǎng)后，企業(yè)年金增長(zhǎng)逐漸放緩，2015年資金規(guī)模增速僅為23.9%，全年新增職工數(shù)約23萬人，在職職工中擁有企業(yè)年金的人數(shù)比例仍不足十分之一。
　　從2004年正式啟動(dòng)以來，企業(yè)年金一直都沒有迎來業(yè)內(nèi)預(yù)期的爆發(fā)式增長(zhǎng)，所覆蓋的7萬多戶企業(yè)與全國(guó)各類企業(yè)逾1500萬的總數(shù)相比，顯得微不足道；所覆蓋的職工數(shù)還不足城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)覆蓋人數(shù)的6.8%。
　　中國(guó)參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的企業(yè)職工，有93%以上沒有企業(yè)年金。從國(guó)際比較來看，在全世界167個(gè)實(shí)行養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的國(guó)家中，有三分之一以上國(guó)家的企業(yè)年金制度覆蓋了約三分之一的勞動(dòng)人口。其中，法國(guó)、瑞士和丹麥等國(guó)的年金覆蓋幾乎達(dá)到了100%，美國(guó)在60%左右，英國(guó)、加拿大在50%左右。
　　中國(guó)人民大學(xué)勞動(dòng)人事學(xué)院最近完成的一項(xiàng)關(guān)于“中國(guó)企業(yè)年金發(fā)展”的課題稱，企業(yè)年金發(fā)展中遇到的首要問題是覆蓋面小且覆蓋企業(yè)結(jié)構(gòu)失衡，國(guó)企、外企和民企在參與度上差異較大。
　　報(bào)告的執(zhí)筆人、中國(guó)人民大學(xué)勞動(dòng)人事學(xué)院教授韓克慶對(duì)本報(bào)記者表示，年金制度最早源于民營(yíng)企業(yè)的創(chuàng)新，但在制度發(fā)展的進(jìn)程中，國(guó)有企業(yè)占比最高，以致年金計(jì)劃被詬病為“富人俱樂部”和“豪門盛宴”。
　　金維剛表示，建立企業(yè)年金的中央企業(yè)雖然不到設(shè)年金企業(yè)數(shù)量的8%，但其覆蓋的人群占參加企業(yè)年金總?cè)藬?shù)的比重，及占企業(yè)年金基金結(jié)余總額的比重都在50%以上。
　　2006年7月5日，聯(lián)想企業(yè)年金獲得當(dāng)時(shí)的勞動(dòng)和社會(huì)保障部的1號(hào)備案，正式進(jìn)入運(yùn)營(yíng)實(shí)施階段。如今的窘?jīng)r卻是，中小企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)在企業(yè)年金中所占的比例非常小，全國(guó)企業(yè)年金的一半席位由中石油、中石化、國(guó)家電網(wǎng)、煙草等大型壟斷企業(yè)占據(jù)。
　　一位參與人大課題組訪談的相關(guān)政府部門人士直言不諱地指出，國(guó)企愿意做年金，私企不愿意做年金，因?yàn)閲?guó)企是花國(guó)家的錢為職工謀福利，私企是花自己的錢為職工謀福利。
　　中國(guó)人壽養(yǎng)老保險(xiǎn)北京分公司市場(chǎng)銷售部總經(jīng)理劉慧對(duì)本報(bào)記者表示，現(xiàn)在年金市場(chǎng)90%的容量都是國(guó)有企業(yè)，這是由制度所決定的。國(guó)企只要滿足盈利條件，出資部門同意之后就可以建立年金，這筆錢是從國(guó)企利潤(rùn)中拿出來，等于是全體國(guó)民分?jǐn)偭顺杀尽?BR>　　韓克慶在調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，有些民營(yíng)企業(yè)建立企業(yè)年金，更多的是將它作為一項(xiàng)激勵(lì)措施，但近幾年來，民營(yíng)企業(yè)開始采取合伙人股份制、員工持股計(jì)劃等更加富有吸引力的激勵(lì)手段。
　　劉慧認(rèn)為，對(duì)于小微甚至是中小民營(yíng)企業(yè)來說，企業(yè)年金的門檻還是過高。政策規(guī)定，建立年金需要滿足三個(gè)條件：按時(shí)足額繳納社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)、連續(xù)盈利以及健全的民主決策機(jī)制，很多民營(yíng)企業(yè)達(dá)不到這些要求。
　　此外，劉慧認(rèn)為，企業(yè)年金計(jì)劃明確要求“普惠到75%的人群”也是民營(yíng)企業(yè)不愿意參加年金的原因。民營(yíng)企業(yè)的人員流動(dòng)性很大，他們只愿意給核心人員繳納年金，而這是現(xiàn)行政策不允許的。
　　
企業(yè)年金“病”在哪里？
　　中國(guó)社科院去年底發(fā)布的《中國(guó)養(yǎng)老金發(fā)展報(bào)告2015》稱，2014年，不僅參加企業(yè)年金的職工人數(shù)增速較慢，而且職工工資增長(zhǎng)也開始放緩，企業(yè)年金規(guī)模擴(kuò)張?jiān)俅斡龅阶枇Α?BR>　　報(bào)告稱，除了參加企業(yè)年金的職工人數(shù)繼續(xù)延續(xù)2013年的較慢增速之外，職工工資費(fèi)基（即企業(yè)工資總額）增長(zhǎng)也開始放緩，企業(yè)年金的規(guī)模擴(kuò)張仍然乏力。前文提及的2015年數(shù)據(jù)印證了這一持續(xù)放緩的趨勢(shì)。
　　本報(bào)記者在采訪時(shí)發(fā)現(xiàn)，企業(yè)年金發(fā)展緩慢最根本的原因是兩條：首先，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)率太高；其次，政府稅收激勵(lì)不足。
　　金維剛說，從2007年到2014年的8年間，參加企業(yè)年金人數(shù)占城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)參保人數(shù)的比重從4.8%增加到了6.8%，8年僅增加2個(gè)百分點(diǎn)。
　　他認(rèn)為，企業(yè)承擔(dān)的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)率過高、負(fù)擔(dān)過重，是我國(guó)企業(yè)年金發(fā)展不起來的根本原因，高費(fèi)率嚴(yán)重?cái)D壓了企業(yè)年金的發(fā)展空間，導(dǎo)致太多企業(yè)無力建立企業(yè)年金。此外，中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)壓力很大，管理層不愿意建立年金；員工流動(dòng)性也大，對(duì)促使企業(yè)建立年金的意愿非常淡薄。
　　韓克慶也認(rèn)為，稅收優(yōu)惠政策激勵(lì)效果不足是近年來年金發(fā)展緩慢的重要原因。無論是政府方還是企業(yè)方，對(duì)于現(xiàn)行企業(yè)年金遞延納稅政策都頗有微詞。
　　所謂“年金遞延納稅”，出自2013年底財(cái)政部、人社部和國(guó)稅總局聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于企業(yè)年金職業(yè)年金個(gè)人所得稅有關(guān)問題的通知》。文件規(guī)定，從2014年1月1日起，實(shí)施企業(yè)年金、職業(yè)年金個(gè)人所得稅遞延納稅優(yōu)惠政策。
　　這就是俗稱的EET模式（E代表免稅，T代表征稅），本來被業(yè)內(nèi)認(rèn)為會(huì)促進(jìn)年金發(fā)展，但據(jù)劉慧的說法，按照現(xiàn)行稅制，職工在一次性領(lǐng)取企業(yè)年金時(shí)最高扣除45%的稅額，等于員工到最后只能領(lǐng)到本金，多年來的投資收益甚至企業(yè)繳納的錢，大部分都交給國(guó)家了。
　　一位政府主管部門的副司長(zhǎng)對(duì)人大課題組表示，市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)之后，稅收政策其實(shí)是在限制年金發(fā)展的。而且，現(xiàn)在年金還沒有稅收的起征點(diǎn)，也沒法分級(jí)。
　　金維剛建議，加大對(duì)企業(yè)年金的稅收優(yōu)惠政策，將用人單位繳費(fèi)的免稅限額從現(xiàn)在的5%大幅提高。同時(shí)，還應(yīng)該明確待遇領(lǐng)取環(huán)節(jié)的稅收優(yōu)惠政策。在領(lǐng)取年金待遇時(shí)，先行扣除個(gè)稅起征點(diǎn)部分（目前為3500元）。
　　
如何告別“機(jī)構(gòu)散戶化”？
　　盡管規(guī)模增長(zhǎng)大大放緩，但企業(yè)年金2015年投資數(shù)據(jù)卻十分亮眼。人社部數(shù)據(jù)顯示，2015年度加權(quán)平均收益率達(dá)到了9.88%，創(chuàng)下了2007年來的新高。
　　值得注意的是，企業(yè)年金的投資收益近些年來并不穩(wěn)定，除了2007年資本市場(chǎng)比較火爆，投資收益率達(dá)到41%之外，一般維持在3%~9%之間。例如，2014年為9.3%，2009年為7.78%。
　　與此同時(shí)，缺乏長(zhǎng)期投資的理念仍是當(dāng)前市場(chǎng)機(jī)構(gòu)在年金運(yùn)營(yíng)中的主要問題。
　　我國(guó)企業(yè)年金投資運(yùn)營(yíng)完全按照市場(chǎng)化模式運(yùn)作，形成了以委托人、受托人、賬戶管理人、托管人、投資管理人為主體的運(yùn)作模式——企業(yè)及其職工為委托人，市場(chǎng)機(jī)構(gòu)作為其他“四種人”。截至2014年底，共有34家機(jī)構(gòu)獲得57個(gè)企業(yè)年金管理資格。
　　韓克慶說，很多投資失誤并非是市場(chǎng)波動(dòng)導(dǎo)致的，而是跟投資管理人的投資理念和操作方式有很大的關(guān)系。企業(yè)年金最大的特點(diǎn)是長(zhǎng)期性，從一般個(gè)體來看，投資周期長(zhǎng)達(dá)30年左右，所積累的大部分基金都適合長(zhǎng)期投資，而待遇支付的預(yù)測(cè)也相對(duì)確定，對(duì)于投資機(jī)構(gòu)來說是非常優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)。然而，在實(shí)際操作過程中，短期化傾向嚴(yán)重。
　　《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者了解到，短期化行為包括管理合同簽訂的短期化和考核短期化：一般企業(yè)年金投資管理合同不超過三年，甚至很多企業(yè)年金投資管理合同只有一年。同時(shí)，大多數(shù)委托人會(huì)在季度和半年度時(shí)進(jìn)行投資管理人的排名考核。
　　劉慧對(duì)此深有體會(huì)。她對(duì)記者表示，現(xiàn)實(shí)的情況是“客戶一個(gè)季度甚至一個(gè)月就會(huì)考核一次，我們管理人天天如履薄冰，稍有波動(dòng)，客戶就打電話來問責(zé)”。
　　“投資管理人對(duì)于開放、自主的投資環(huán)境呼聲比較強(qiáng)烈。”韓克慶說。
　　
年金的春天快來了嗎？
　　擴(kuò)大企業(yè)年金規(guī)模正在變得越來越重要。對(duì)于市場(chǎng)機(jī)構(gòu)，它攸關(guān)盈利前景；作為老百姓的養(yǎng)老儲(chǔ)備來說，它維系著退休之后的生活水平；對(duì)于國(guó)家來說，它關(guān)系到多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的完善。
　　企業(yè)對(duì)年金并非沒有需求。劉慧說，由于企業(yè)年金的優(yōu)勢(shì)，一些知名外企也開始考慮參加中國(guó)的企業(yè)年金計(jì)劃，去年高盛在華獨(dú)立法人機(jī)構(gòu)7家全部建立了企業(yè)年金。
　　企業(yè)年金擴(kuò)大覆蓋面真正的難點(diǎn)在民營(yíng)企業(yè)，尤其是廣大中小企業(yè)。年金制度只有惠及到這些企業(yè)的員工，才能從根本上提高和保障參保者退休后的生活水平。
　　金維剛介紹，機(jī)關(guān)事業(yè)單位養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的改革會(huì)倒逼企業(yè)年金的發(fā)展，要提高全國(guó)統(tǒng)籌層次，將來也要?jiǎng)潛車?guó)有資本充實(shí)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金。
　　人民大學(xué)的上述報(bào)告則建議，降低企業(yè)年金的準(zhǔn)入門檻，盡可能放寬企業(yè)年金的政策限制，比如，可以廢除繳納基本養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)作為準(zhǔn)入前提的規(guī)定，使企業(yè)年金并行于當(dāng)前的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，讓企業(yè)有更多的自主選擇余地。

第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)