1、中國股市巨震倒逼資本市場改革
　　僅僅18個(gè)交易日，滬指從5178點(diǎn)快速跌落至3300點(diǎn)。這場看似意外的“股災(zāi)”一度將中國資本市場乃至國家經(jīng)濟(jì)改革置于危險(xiǎn)之地。
　　對于“股災(zāi)”發(fā)生的原因，根源在于前期過快上漲，直接誘因是打擊配資、降杠桿。至于上漲過快、跌落過快，原因仍存爭議。
　　從二級(jí)市場來看，一切始于6月12日。當(dāng)日滬指登上5178點(diǎn)高位，隨后連續(xù)暴跌，到6月26日暴跌7.4%，股指迅速跌破4200點(diǎn)。
　　股市巨震一度演變?yōu)榱鲃?dòng)性危機(jī)，A股空前地出現(xiàn)了”千股跌?！保粸橐?guī)避拋盤，上市公司主動(dòng)申請停牌，很快又出現(xiàn)“千股停牌”的奇觀。股價(jià)腰斬、打折之下，若任憑股市暴跌，風(fēng)險(xiǎn)終將蔓延至銀行股權(quán)質(zhì)押類資產(chǎn)，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)一觸即發(fā)。
　　為阻斷風(fēng)險(xiǎn)傳播，一場聲勢浩大的“A股保衛(wèi)戰(zhàn)”就此打響。先是央行緊急“雙降”，但跌勢未改，“黑色星期一”冰冷了稍有回暖的信心；緊接著證監(jiān)會(huì)連推三大政策，引導(dǎo)機(jī)構(gòu)救市。但是，“爆倉”、“強(qiáng)平”迅速以推倒多米諾骨牌之勢蔓延，杠桿配資推動(dòng)的暴漲暴跌一時(shí)難以控制。
　　直到以證金公司為代表的國家隊(duì)進(jìn)場大手筆“買買買”，國資委、財(cái)政部、公安部、銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)等多部委接踵加入“護(hù)盤者聯(lián)盟”，各方見招拆招全力出擊之后，這場命懸一線的危機(jī)才終于止步。
　　股災(zāi)帶來的損失難以估計(jì)，所幸的是我們對浮躁、放縱開始反思，對創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)重新審視。
　　寒冬未去，春風(fēng)又起。隨著近期股指持續(xù)上揚(yáng)，投資者信心逐漸恢復(fù)，重?zé)ㄉ鷼獾腁股似乎又可以嗅到一股“牛氣”。與2015年年初的篤定不同，在經(jīng)歷了劇烈震蕩的夏天之后，投資者們變得更加謹(jǐn)慎和理性。
　　
2、人民幣加入SDR 國際化開啟新征程
　　從2009年3月央行發(fā)文《改革國際貨幣體系的思考》在全球范圍內(nèi)引發(fā)極大反響到2015年12月人民幣成功納入特別提款權(quán)（SDR）貨幣籃子，六年來的不懈努力、幾經(jīng)波折以及最后時(shí)刻的峰回路轉(zhuǎn)，人民幣“入籃”這一年終大戲終于圓滿落下帷幕。
　　北京時(shí)間12月1日凌晨1點(diǎn)，國際貨幣基金組織（IMF）正式宣布將人民幣納入SDR貨幣籃子，并于2016年10月1日生效。人民幣加入后，SDR貨幣籃子相應(yīng)擴(kuò)大至美元、歐元、人民幣、英鎊、日元5種貨幣，人民幣權(quán)重僅次于美元與歐元，位列第三。
　　正如IMF主席拉加德所言，將人民幣納入SDR是對中國一系列具有重大意義的改革的認(rèn)可，是對中國經(jīng)濟(jì)開放的認(rèn)可，也是對中國政府未來將遵守市場化原則的認(rèn)可，這對人民幣和中國而言具有重要象征性意義，未來一系列改革將繼續(xù)推進(jìn)。
　　一路走來，世界有目共睹人民幣的飛躍絕非朝夕可得，這背后離不開有關(guān)部門推行改革的決心，離不開央行行長周小川多年來不遺余力推動(dòng)人民幣國際化進(jìn)程，離不開拉加德總裁順應(yīng)時(shí)局的傾力推進(jìn)，多方共同努力最終成就了這一中國金融改革進(jìn)程中里程碑式的事件。此次成功納入SDR，并不是人民幣國際化的休止符，而是人民幣成為國際貨幣的新起點(diǎn)，大幕才剛剛拉開。
　　
3、全面兩孩放開 中國告別獨(dú)生子女政策
　　作為2015年最得民心的一項(xiàng)公共政策改革，全面兩孩讓中國人在笑與淚的交織中告別實(shí)行了36年的獨(dú)生子女政策。
　　自1979年全面實(shí)行獨(dú)生子女政策以來，全國已有1.5億個(gè)獨(dú)生子女家庭。由此帶來的家庭規(guī)模銳減、獨(dú)生子女教育困局、未來養(yǎng)老壓力等社會(huì)問題已非常嚴(yán)峻。
　　同時(shí)，在城鎮(zhèn)化迅速發(fā)展和計(jì)劃生育管控的雙重壓力下，中國人的生育觀發(fā)生巨大變化。根據(jù)調(diào)查，目前中國人整體生育意愿僅在1.6~1.9之間，總和生育率已低至1.4，在人口統(tǒng)計(jì)學(xué)上屬于超低生育水平。這意味著，如果不加以改變，中國人口高齡少子、低生育率的問題將越發(fā)突出，人口負(fù)增長可能在未來
十年內(nèi)就發(fā)生。
　　在以巨大的人口紅利驅(qū)動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展三十多年后，中國人口數(shù)量和結(jié)構(gòu)的變化、勞動(dòng)年齡人口的減少已經(jīng)壓低經(jīng)濟(jì)潛在增長率，并將成為中國可持續(xù)發(fā)展的掣肘。
　　全面兩孩放開并不意味著上述問題會(huì)迎刃而解。從8700萬目標(biāo)人群看，60后早已是強(qiáng)弩之末，70后已處于育齡中后期，80后、90后生育意愿相對低下。在單獨(dú)兩孩遇冷后，全面兩孩政策遇冷也許不是神話。
　　抓住全面兩孩放開的契機(jī)，認(rèn)清人口新常態(tài)，迅速調(diào)整陳舊觀念，澄清人口誤區(qū)，中國也許可以抓住優(yōu)化人口結(jié)構(gòu)的最后窗口期。
　　
4、亞投行成立 中國構(gòu)建金融外交新格局
　　2013年10月，習(xí)近平主席訪問印尼時(shí)提出成立亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行（亞投行）的倡議。2015年6月29日，57個(gè)國創(chuàng)始成員國齊聚北京，簽署了亞投行協(xié)定，中國為第一大股東，亞投行有望在2016年初正式開業(yè)。這也標(biāo)志著中國進(jìn)入了國際金融外交的新格局。
　　亞投行所受到的重視名符其實(shí)。2008年全球金融危機(jī)揭示了由美元主導(dǎo)的國際金融體系的種種弊端——新興市場經(jīng)濟(jì)不斷崛起，但其在IMF等多邊機(jī)構(gòu)的份額卻始終不見提升。隨著由中國主導(dǎo)的亞投行成員不斷擴(kuò)容，中國將有望完善或改寫全球金融秩序。也不乏經(jīng)濟(jì)學(xué)家評論稱，“亞投行不僅受到區(qū)域國家的歡迎，更引發(fā)美國盟友的倒戈，反映了國際社會(huì)對美元霸權(quán)的反感與對人民幣國際化的熱烈期待。”
　　2015年3月12日是值得紀(jì)念的一天，當(dāng)日英國申請加入亞投行，成為首個(gè)提出申請的歐洲國家，一時(shí)間引發(fā)了全球轟動(dòng)，當(dāng)前G7國家中只剩美、日兩國尚未加入。外媒更是預(yù)言，亞投行將使得IMF、世界銀行等上一世紀(jì)的產(chǎn)物感受到精簡、高效的新事物的壓力。
　　在2016年，各界對亞投行的關(guān)注點(diǎn)無疑將落在具體項(xiàng)目的實(shí)施、人員安排、融資及評級(jí)等事項(xiàng)上。亞投行候任行長金立群表示，亞投行整體應(yīng)該是盈利的，項(xiàng)目獲得6%~10%的回報(bào)是合理的。
　　此外，亞投行已邀請?jiān)趪H市場占主導(dǎo)地位的信貸評級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行評級(jí)，這些機(jī)構(gòu)包括標(biāo)準(zhǔn)普爾、穆迪和惠譽(yù)在內(nèi)。金立群也已經(jīng)提前預(yù)警——希望上述機(jī)構(gòu)給予亞投行公正客觀的評級(jí)。
　　
5、“十二五”收官，五中全會(huì)謀劃下一個(gè)五年
　　十八屆五中全會(huì)于10月26日至29日在北京召開，會(huì)議的主要議程是研究關(guān)于制定國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十三個(gè)五年規(guī)劃的建議。五年規(guī)劃是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中最重要的經(jīng)濟(jì)規(guī)劃，“十三五”規(guī)劃又因其出臺(tái)的特殊時(shí)代背景而引發(fā)世界的廣泛關(guān)注。在內(nèi)外形勢復(fù)雜多變的情況下，十三五規(guī)劃建議的出臺(tái)給中國和世界都注入一劑鎮(zhèn)定劑。
　　“十三五”不僅是本屆黨中央領(lǐng)導(dǎo)集體主政一來的第一個(gè)五年規(guī)劃，更肩負(fù)著實(shí)現(xiàn)全面小康的沖刺目標(biāo)，此外，面對經(jīng)濟(jì)下行等新常態(tài)特征，十三五規(guī)劃對于明確中央的判斷和態(tài)度，形成上下共識(shí)有著重要意義。
　　規(guī)劃建議調(diào)研歷時(shí)兩年半，正式編寫研究歷經(jīng)半年，過程中采取了多種方式集思廣益，是中國經(jīng)濟(jì)決策中最高民主和智慧決策過程的提現(xiàn)。規(guī)劃建議不僅是2016－2020年中國經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的宏偉藍(lán)圖，更是政府履行經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)、市場監(jiān)管、社會(huì)管理和公共服務(wù)職責(zé)的重要依據(jù)。
　　和以往分領(lǐng)域闡述不同，此次規(guī)劃提出
“創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享”五大發(fā)展理念統(tǒng)領(lǐng)全文，在強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)要保持中高速增長的基礎(chǔ)上，對生態(tài)環(huán)境、國民素質(zhì)等方面都提出了新的要求，著重強(qiáng)調(diào)軟實(shí)力建設(shè)。
　　“十三五”規(guī)劃建議提出十個(gè)任務(wù)目標(biāo)，包括保持經(jīng)濟(jì)增長、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式、調(diào)整優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、推動(dòng)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展、加快農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化步、改革體制機(jī)、推動(dòng)協(xié)調(diào)發(fā)展、加強(qiáng)生態(tài)文明建設(shè)、保障和改善民生、推進(jìn)扶貧開發(fā)。其中，加強(qiáng)生態(tài)文明建設(shè)（美麗中國）是首度寫入五年規(guī)劃。
　　
6、巴黎恐襲，西方聯(lián)手仍遭阻隔
　　巴黎還在舔傷。
　　盡管被問到的巴黎人都說著，“不能讓恐怖分子贏?！钡呛苊黠@的是，巴黎人開始避免在夜間出現(xiàn)在大街上，或者在任何時(shí)候出現(xiàn)在人潮擁擠的封閉空間，譬如電影院，又譬如大型購物場所。
　　一年中遭受兩次重大恐怖主義襲擊事件，巴黎已淪為恐怖主義行動(dòng)的主要目標(biāo)城市：在巴黎“查理周刊”槍擊案件之后，恐怖分子再次在巴黎法蘭西球場等多處制造發(fā)生槍擊和爆炸事件，逾128人遇難。
　　自2014年開始參與打擊“伊斯蘭國”的聯(lián)合行動(dòng)以來，法國同恐怖主義分子之間構(gòu)成打擊—報(bào)復(fù)，升級(jí)打擊—升級(jí)報(bào)復(fù)的惡性循環(huán)。而巴黎恐襲的直接觸發(fā)點(diǎn)，在不少法國國內(nèi)專家看來，是法國總統(tǒng)府發(fā)表公報(bào)稱法國將再次部署包括“戴高樂”號(hào)航母在內(nèi)的?？樟α繀⑴c打擊“伊斯蘭國”極端組織的行動(dòng)后，來自恐怖主義分子方面的直接報(bào)復(fù)。
　　法國總統(tǒng)奧朗德在發(fā)表聲明中時(shí)說，法國人民不是嚇大的。然而盡管法國公開指責(zé)恐怖分子一方犯下了“戰(zhàn)爭行徑”，西方聯(lián)手軍事打擊該地區(qū)恐怖分子的道路仍然被實(shí)際地緣利益所阻隔。
　　在這場混亂之中，無辜喪生的128名民眾所換來的，令人倍感諷刺的，卻是法國極右翼政黨在法國的加速崛起。
　　
7、美聯(lián)儲(chǔ)加息全球關(guān)注
　　時(shí)隔近十年，備受市場矚目的美聯(lián)儲(chǔ)首次加息(25個(gè)基點(diǎn))終于落地。北京時(shí)間12月17日凌晨3點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布最新聯(lián)邦公開市場委員會(huì)(FOMC)利率決議，由于就業(yè)市場閑置問題(underutilization)自2015年稍早“明顯地消退”，對通脹率回升至2%保持合理的信心，因此決定加息25個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率從原來的0%至0.25%調(diào)升至0.25%至0.5%，所有FOMC委員一致投票通過。
　　市場緣何對這一加息事件極度關(guān)注？
首先，物以稀為貴，放眼全球，無論是歐洲央行、日本央行還是各個(gè)新興市場國家，寬松的貨幣政策都大行其道，中國也將在2016年持續(xù)保持適度寬松的貨幣政策。而在全球經(jīng)濟(jì)同步放緩之時(shí)，美國卻宣布加息，這似乎是史無前例的，各國也開始擔(dān)心美國經(jīng)濟(jì)增速能否經(jīng)得起加息的考驗(yàn)。
　　其次，回顧歷史，每次美聯(lián)儲(chǔ)加息似乎都給新興市場帶來一場浩劫，如墨西哥危機(jī)、1997年亞洲金融危機(jī)等，當(dāng)前新興市場經(jīng)濟(jì)條件脆弱，因此未來持續(xù)加息的連鎖反應(yīng)也引人關(guān)注。
　　此外，本次中國對美聯(lián)儲(chǔ)加息的關(guān)注度空前絕后，這也是近年來中國資本賬戶開放加速、全球經(jīng)濟(jì)聯(lián)動(dòng)加劇的結(jié)果。值得注意的是，“811人民幣匯改”帶來的中國式溢出效應(yīng)也讓世界震驚。同時(shí)，此前股市巨震，美聯(lián)儲(chǔ)加息對于A股的情緒影響也備受關(guān)注。
　　市場其實(shí)更關(guān)注的是首次加息后，2016年將發(fā)生什么？整個(gè)漫長的正?；M(jìn)程（加息節(jié)奏、美聯(lián)儲(chǔ)縮表幅度）是否會(huì)再度震動(dòng)全球市場？根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫的前瞻指引，今后加息的步伐會(huì)較為緩慢，2016年小于等于4次，約加息至1%，暫時(shí)不會(huì)收縮資產(chǎn)負(fù)債表。
　　
8、天津爆炸，舉國震驚
　　2015年8月12日,天津市濱海新區(qū)東疆保稅港區(qū)瑞海國際物流有限公司危化品堆場突然發(fā)生多次劇烈爆炸。這一事故共造成173人遇難,798人受傷。
　　這是建國以來消防官兵傷亡最為慘重的一起事故。在總計(jì)104位遇難與失聯(lián)的公安消防人員中，公安消防官兵24人，天津港消防員80人。
　　關(guān)于這場災(zāi)難的發(fā)生原因與救災(zāi)指揮等更多細(xì)節(jié)，至今政府公布的信息仍非常有限。
　　截至目前，僅有的一次追責(zé)消息發(fā)布是在2015年8月27日，最高人民檢察院消息稱，天津港“８·１２”特別重大火災(zāi)爆炸事故所涉的11人被檢方控制，包括天津市交通運(yùn)輸委員會(huì)原主任武岱、天津海關(guān)原副關(guān)長兼新港海關(guān)關(guān)長王家鵬等7名廳級(jí)官員。
　　這起事故的發(fā)生并非偶然，權(quán)錢勾結(jié)、監(jiān)管失控、權(quán)責(zé)推諉，種種漏洞“碰巧”在同一時(shí)空下相互咬合；交委、安監(jiān)、國土規(guī)劃、港口、海關(guān)層層關(guān)口缺位或錯(cuò)位。最終釀成災(zāi)難。
　　目前國務(wù)院事故調(diào)查組還在抓緊進(jìn)行事故調(diào)查，事故調(diào)查的法定期限是4個(gè)月，但是技術(shù)鑒定的時(shí)間不計(jì)算在內(nèi)。
　　這一災(zāi)難發(fā)生，直接檢驗(yàn)著消防救援指揮機(jī)制和政府的應(yīng)急管理能力；同時(shí)也是對業(yè)已建立多年的新聞發(fā)言人制度和溝通機(jī)制的巨大考驗(yàn)。
　　但遺憾的是，歷次危機(jī)事件中所暴露出的頑癥，在天津８·１２爆炸事故中仍沒有看到明顯的進(jìn)步。
　　親歷者大多不愿再回憶那一夜所發(fā)生的一切。不幸的家庭還在舔舐傷口；而幸存者仍在試圖拼湊起因爆炸震得支離破碎的生活。然而一些人被甩出了軌道，大多數(shù)人繼續(xù)向前。
　　
9、“黑金”隕落，產(chǎn)油國繁華落盡
　　過去多年，人們對于高油價(jià)已經(jīng)習(xí)以為常，然而2015年以來，“原油價(jià)格又下跌了”的消息可謂不絕于耳?！昂诮稹彪E落，跌落神壇。
　　2014年11月的OPEC會(huì)議，“石油卡特爾”為排擠美國頁巖油競爭者，棄價(jià)保市，潘多拉盒子就此打開。
　　國際原油供需關(guān)系失衡加劇、伊朗解禁、希臘公投、美元不斷走強(qiáng)、中國需求疲弱、地緣政治等多重政經(jīng)因素疊加，2015年的原油市場備受“蹂躪”。
　　油價(jià)上半年緩步復(fù)蘇、沖高乏力，整體維持在50至70美元區(qū)間，下半年以來接連破位，OPEC12月年終會(huì)議前，布倫特油價(jià)和WTI油價(jià)雙雙在40美元關(guān)口上下掙扎。
　　屋漏偏逢連夜雨，12月初舉辦的OPEC會(huì)議不僅未就減產(chǎn)達(dá)成共識(shí)，還宣布不設(shè)產(chǎn)量上限，油價(jià)的最后一根救命稻草卻意外成為壓倒駱駝的最后一根稻草。
　　低迷的油價(jià)無疑是產(chǎn)油國和油企的夢靨。沙特等海灣產(chǎn)油國財(cái)政上卯吃寅糧，不斷消耗外儲(chǔ)，贖回主權(quán)基金提振經(jīng)濟(jì)。
　　全球油企也紛紛“勒緊褲腰帶”，削減勘探生產(chǎn)投資、裁員“過冬”。全球前400家油服公司迄今已經(jīng)裁員約25萬人，2015年全球石油業(yè)勘探和生產(chǎn)支出較2014年削減2500億美元。
　　低迷的油價(jià)和大宗商品市場，會(huì)否沖擊高度依賴于此的新興市場國家，其“外溢”作用會(huì)否釀造2016年的“黑天鵝”事件，令人關(guān)注。
　　美國正式解除長達(dá)40年的原油出口禁令，俄羅斯公開表示拒絕合作減產(chǎn)，2015年已進(jìn)入倒計(jì)時(shí)，圣誕鐘聲響起之際，國際油價(jià)卻繁華落盡、洗盡鉛華。
　　
10、 TPP達(dá)成一致，中國持開放態(tài)度
　　10月初，持續(xù)7年霧里看花的跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定（TPP）最終達(dá)成一致。
　　這個(gè)號(hào)稱高標(biāo)準(zhǔn)的協(xié)議，沒有將世界貨物貿(mào)易規(guī)模第一，GDP第二的中國納入，因?yàn)榕懦袊?，本就是TPP最好的概念包裝。
　　保密性是TPP神秘的首要來源。一句話概括，TPP最初由智利、新加坡和新西蘭建立，希望以開放、兼容并包、平衡各方利益的方式成為本世紀(jì)的模范協(xié)議。隨著美國的加入，成為以企業(yè)權(quán)益為主要考慮，并且是以高度秘密方式進(jìn)行的一個(gè)國際利益交換場所。
　　11月初，伴隨TPP十二國國內(nèi)審批流程的需要，一直處于高度保密的TPP細(xì)節(jié)，才首次公之于眾。不過，當(dāng)我們真正細(xì)看全文，才發(fā)現(xiàn)，那些所謂的高標(biāo)準(zhǔn)也打了折扣。比如國有企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)如此之高，以至于新加坡的淡馬錫居然都未能納入其中，原來美國做出了巨大的讓步。生物制劑的保護(hù)期，也完全按照澳大利亞的要求大大縮短。
　　不論如何，TPP的達(dá)成已經(jīng)掀起了波瀾。歐盟就緊張地發(fā)現(xiàn)，有了TPP這個(gè)籌碼，美國似乎在有意提高跨大西洋貿(mào)易與投資伙伴協(xié)議（TTIP）的要價(jià)。一個(gè)明顯的趨勢是，包括TTIP，中美BIT談判在內(nèi)的雙邊、諸多及區(qū)域自貿(mào)協(xié)定，速度都在加快。
　　中國政府顯示出了讓世界耳目一新的淡定姿態(tài)：公開稱對TPP持有開放態(tài)度。這種淡定，一方面是早有預(yù)期；而另一方面則是，在東亞繞過了中國這個(gè)巨大市場來做貿(mào)易，到底是誰的損失，還真說不好。

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