為什么王石注定要弄丟萬科？不是因為他玩物喪志：成天游學、談戀愛、上南極、爬珠峰……而是因為王石根本不是萬科的老板；我們印象中萬科就是王石的，其實王石只是萬科一名打工的職業(yè)經理人。萬科象一塊無主的處女地，無主之地難逃被外人覬覦、被野蠻人掠走的命運；從這個意義來說，王石就像從月嫂開始就照料孩子的保姆，孩子長大被抱走乃是命中注定。
哪里的野蠻人？誰的友軍
2014年初，萬科總裁郁亮在一次會議上拿出一本《門口的野蠻人》說：“野蠻人正成群結隊地來敲門，想要控制萬科只要200億元。”意思說，現在萬科被很多資本野蠻人盯著，但是他們?yōu)槭裁礇]有控制萬科呢？有兩個原因，一是沒有好好讀過這本書，二是沒有帶夠200億。估計是聽懂了郁亮的話，7月份時，前海人壽就帶著200億，三次舉牌萬科，將持有萬科的份額猛增至15.04%，超過了20年來始終位居萬科第一大股東的華潤，企圖控制萬科。華潤立馬出手反制，通過兩次增持萬科約0.4%的股份，使其持股達到了15.29%，重奪第一大股東之位。時隔一年半后，物價也漲了，現在的200億已經控制不了萬科了。寶能系的前海人壽帶著親兄弟鉅盛華又湊了100億，總共300億。要與華潤爭奪誰才是萬科的“真命天子”（第一大股東）了。但12月8日，劇情卻出現了神反轉，更加生猛的安邦保險也耗資上百億，購入萬科5%的股份；眾人驚呼“友軍來了！”不過回過神兒一想，這TM到底是誰的友軍？
股權不在手，如何刷存在感？
王石雖然是萬科的創(chuàng)始人，不過在這次股權爭奪的科幻加詭異大片中存在感略弱??！只在12月8日通過朋友圈淡淡地說了句“1988年萬科進行股改的時候我就放棄了股權，表明自己對財富的態(tài)度，也表明自己要和團隊一起作為職業(yè)經理人，將萬科打造成為現代優(yōu)秀企業(yè)的自信。既然放棄了股權，誰想要成為萬科的大股東，就不是管理層所能左右的。管理層能做的就是為全體股東創(chuàng)造財富，為消費者提供滿意產品，為社會承擔責任?！边@段話聽起來有些心酸，但言外之意誰成為大股東不重要，重要的是只有我們才能把萬科這孩子養(yǎng)得更好。不過資本大鱷才不會在乎能不能“把孩子養(yǎng)好”，只在乎能否把孩子的撫養(yǎng)權拿到手。
王石其實就是給人看場子的打工仔
做為職業(yè)經理人的王石，為什么這么多年還實際控制著萬科？讓大家一直認為萬科是王石的？這是因為這些年來，萬科的大股東華潤一直對王石無限信任；王石一直是萬科董事局的主席，而到處演講、年年出書的王石也是萬科的精神象征。別以為王石只會吃飯泡妹紙，雖然他五頓飯就泡到了田樸珺。王石的經營能力也是逆天的，在他的帶領下，萬科一步步成為全球最大的住宅開發(fā)商，并向著全球最大開發(fā)商的目標邁進。所以長久以來第一大股東華潤也樂于將企業(yè)的實際控制權完全交于王石，當甩手掌柜悶聲發(fā)大財，說不定哪天就成了全地球的股東了呢！這些年來，以王石為核心的公司管理層能夠完全掌控萬科，全賴萬科第一股大華潤的支持。不過一旦萬科第一大股東發(fā)生了變化，會否讓王石“滾犢子”就要看大股東的心情了。從本質上來說，王石不過是“看守政府”的頭目，說到底是給華潤老板看場子的打工仔而已?，F在幾個江湖老大要跑進來掐架砸場子，王石還真是無能為力。
股權太分散，遺恨萬年
萬科的股權非常分散，會導致“公地悲劇”，就像國企一樣，全民所有就是無人負責，人人都想薅羊毛、挖墻角。在前海人壽暴力叩門之前，萬科前十大股東合計股份持有權比例僅僅為22.72%。真的是走過路過千萬不要錯過，在二級市場花200億就能買下萬科，想想也是醉了。萬科富得流油，現金流非常強，以王石為核心的管理層非常有能力，不過更為關鍵的是萬科能夠變賣的家當很多，“仔賣爺田”都能大賺一筆。萬科的估值和市盈率都很低，這樣的企業(yè)買來便宜，賣了值錢，資本市場上撈一票然后走人很容易。覬覦萬科的“局外人”絕不在少數，正如郁亮所說萬科正被很多門外的野蠻人盯著。
“愛情”不是你想買，想買就能買
萬科淪落到今天這誰都想撈一把的地步，與王石當年主動放棄萬科股權的行為分不開。所以說創(chuàng)始人沒了股權，公司就很容易易主；如今誰成為相對大股東，誰就能控制萬科，“血洗”董事局。管理層沒有控股權的公司，發(fā)生公地悲劇的概率很大。去年阿里巴巴之所以選擇美國上市而放棄在香港上市，其原因就是因為國內和香港都是以股權大小排座次，無法實現馬云的“雙軌制”（即發(fā)行不同投票權的兩種股票，允許企業(yè)管理層通過具有更高投票權的股票控制公司），馬云僅占阿里巴巴股份的10%，而軟銀和雅虎卻占有了36%和24%，如果在香港上市，同股同權的規(guī)則很可能令馬云失去對阿里巴巴的控制權。馬云成功了，然而有人卻馬失前蹄：比如雅虎的創(chuàng)始人楊致遠就主動認慫被趕出了雅虎董事局；同樣華夏基金的范勇宏被資本方干掉后完全出局；大名鼎鼎的俏江南創(chuàng)始人汪小菲他老媽張?zhí)m近來被資本掃地出門?，F在的王石、郁亮面對門口野蠻人的步步緊逼，萬科還有什么獨門秘籍么或起死回生的靈丹妙藥？人們好奇萬科會不會啟動“毒丸計劃”毒死即將闖進來的野蠻人。
王石如何抓住最后的“救命稻草”？
面對資本市場來勢洶洶的收購攻擊，王石等人當然也有反擊的措施?！岸就栌媱潯北闶欠词召徖髦唬d許會成為王石最后的救命稻草。毒丸計劃是美國著名的并購律師馬丁·利普頓1982年發(fā)明的，正式名稱為“股權攤薄反收購措施”，最初的形式很簡單，就是目標公司向普通股股東發(fā)行優(yōu)先股，公司被惡意收購時，股東持有的優(yōu)先股就可以轉換為一定數額的收購方股票。一旦未經認可的一方收購了目標公司一大筆股份（一般是10%至20%的股份）時，毒丸計劃就會啟動，導致新股充斥市場。一旦毒丸計劃被觸發(fā)，其他所有的股東都有機會以低價買進新股。這樣就大大地稀釋了收購方的股權，繼而使收購變得代價高昂，從而達到抵制收購的目的。
“毒丸”在2006年就曾幫助新浪“毒死”盛大的收購計劃。其核心是當盛大及其關聯方再多收購0.5%的新浪股份，則現有股東有權半價購回新浪普通股股份，重新取得對新浪的控制權。在萬科管理層如此精干的情況下，完全可以如法炮制使用“毒丸計劃”，看你收購方怎么辦，回家砸鍋賣鐵吧，300億夠不夠還兩說呢。
王石和萬科的故事告訴我們：對企業(yè)家來說，泡什么樣的美女無所謂；把公司的股權弄丟了才是真正的悲催。
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