標準普爾下調(diào)了中國房地產(chǎn)業(yè)的評級，從穩(wěn)定下調(diào)至負面。其依據(jù)有兩個方面，一是調(diào)控政策的不斷加碼，使房地產(chǎn)市場陷入僵局；二是開發(fā)商資金鏈越繃越緊，隨時有斷裂的可能。

    顯然，僅僅據(jù)此唱空中國房地產(chǎn)業(yè)，依據(jù)是不充分的。

    首先，既然是調(diào)控，就意味著過熱。要把“熱”度降下來，就必然要動用政策工具，對過“熱”的現(xiàn)象實施降溫。而對樓市調(diào)控來說，所謂降溫，說白了就是利益博弈。只要有利益博弈，就不可能不出現(xiàn)僵持局面。眼下的僵局，應(yīng)當不值得大驚小怪。因為一旦開發(fā)商認識到僵持時間過長，會對自身利益帶來不利影響，自然會主動打破僵局。目前一些城市出現(xiàn)的新商品房降價，就是僵局即將被打破的表現(xiàn)。

    至于開發(fā)商資金鏈緊張，不僅十分正常，而且是樓市調(diào)控希望看到的結(jié)果。只要開發(fā)商資金鏈不緊張，僵局就不可能打破。一旦開發(fā)商資金鏈緊張了，僵局打破的時機也就到來了。

    所以，僅以市場僵局和開發(fā)商資金鏈緊張，就下調(diào)中國房地產(chǎn)業(yè)信用評級，是不科學(xué)的。至少，是對中國國情的不了解。

    第二，中國目前出現(xiàn)的房地產(chǎn)市場僵局以及開發(fā)商資金鏈緊張，與美國次貸危機完全不同。美國次貸危機的發(fā)生，是長期形成的房地產(chǎn)泡沫與金融泡沫共同作用的結(jié)果，是從內(nèi)向外的力量。政府所采取的一切措施，都是被動應(yīng)對的。而我國目前出現(xiàn)的市場僵局和開發(fā)商資金鏈緊張，是政府主動調(diào)控、主動擠捏泡沫的結(jié)果。因此，它不可能使房地產(chǎn)市場崩盤。即便出現(xiàn)大規(guī)模的資金鏈斷裂現(xiàn)象，也可以通過政策調(diào)整予以化解，不可能形成像美國那樣的次貸危機。更何況，目前開發(fā)商出現(xiàn)的資金鏈緊張現(xiàn)象，也不完全是樓市調(diào)控的結(jié)果，與整個貨幣政策的緊縮也不無關(guān)系。

    第三，目前市場已出現(xiàn)一些積極的變化。調(diào)控的目的，顯然不是為了把開發(fā)商整死、把房地產(chǎn)市場搞死，而是為了讓房地產(chǎn)市場健康有序地發(fā)展。

    經(jīng)過一年多的調(diào)控和利益博弈，目前市場已有積極變化。房價趨于穩(wěn)定并出現(xiàn)下降趨勢，成交量在持續(xù)多個月低迷后已出現(xiàn)升溫跡象，開發(fā)商的資金流仍保持一定增幅等。而一旦開發(fā)商主動選擇降價、打破僵局，那么，調(diào)控進一步加碼的可能性也就越來越小了。

    更重要的，盡管標普以及國外投行等在共同唱空中國房地產(chǎn)業(yè)，但外資卻在做多中國房地產(chǎn)業(yè)。商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，前5個月，外商投資中國房地產(chǎn)金額達266億元，同比增長57.3%，遠高于其他方面的投資。如果中國房地產(chǎn)業(yè)真的到了“負面”的評級，外資還會青睞中國房地產(chǎn)業(yè)嗎？

    所以，包括標普在內(nèi)的外國機構(gòu)唱空中國房地產(chǎn)業(yè)，要么是對中國房地產(chǎn)市場情況不了解，要么是出于某種需要。特別是外國投行，唱空或唱多，都是出于自身利益的考慮。

    不過外資機構(gòu)提出的兩種現(xiàn)象，是值得重視的。一是央企在房地產(chǎn)市場的定位問題。標普認為，中國房地產(chǎn)業(yè)中的央企具備相當優(yōu)勢，規(guī)模大、抗風(fēng)險能力強，背后還有母公司支持，在信貸全面收緊的情況下，仍能利用銀行輕松獲得貸款，獲得市場競爭力。

    雖然央企也是市場經(jīng)濟主體，可以參與市場競爭。問題在于，央企從進入市場的第一天起，就處于相對優(yōu)勢的地位，如何把這種優(yōu)勢“公平化”，對房地產(chǎn)市場的健康發(fā)展十分重要，對下一步房地產(chǎn)市場的重新洗牌也十分重要。

    二是地方政府對待“土地財政”的態(tài)度問題。房地產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)今天這樣的局面，在于地方政府從土地上拿走了太多利益，使房地產(chǎn)市場泡沫不斷增多。

    調(diào)控成效會不會反復(fù)，要看政府對待“土地財政”的態(tài)度，只要地方政府繼續(xù)迷戀“土地財政”，房價就會繼續(xù)上漲。