東北特鋼破產(chǎn)重整方案9月底出爐 廣西有色破產(chǎn)清算未掀債市波瀾
沉寂多時的廣西有色金屬集團(tuán)有限公司（下稱“廣西有色”）再次進(jìn)入人們的視野，并帶來破產(chǎn)清算的消息。
9月12日，南寧市中級法院公告稱，因廣西有色及管理人未能在人民法院裁定重整之日起六個月內(nèi)提出重整計劃草案，也未請求延期，南寧中院裁定終止廣西有色重整程序并宣告廣西有色破產(chǎn)。
這是銀行間債市出現(xiàn)的首例發(fā)行人破產(chǎn)清算。
“市場情緒比較穩(wěn)定，并沒見到有多大波動?！比A南某銀行交易員告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者，諸如廣西有色、渤海鋼鐵之類的公司，市場預(yù)期頗為一致，加上債券總規(guī)模僅十幾億元，影響有限。
同時，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者還從多位知情人士處獨家獲悉，遼寧省政府已決定對東北特鋼實施破產(chǎn)重整，方案預(yù)計9月底面世。
“（東北特鋼重整方案）已經(jīng)醞釀一陣了，估計是先申請破產(chǎn)，把財產(chǎn)保全，再想后面的方案，會先進(jìn)行破產(chǎn)重整，不會直接到清算。”一位知情人士說，東北特鋼準(zhǔn)備實施破產(chǎn)重整，實為無奈之舉，“債轉(zhuǎn)股推不下去，沒有別的辦法?！?/P>
東北特鋼近期將出破產(chǎn)重整方案
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者獨家獲得的債權(quán)人會議紀(jì)要顯示，9月19日，中國銀行(3.370, 0.03, 0.90%)大連分行牽頭召開了東北特鋼集團(tuán)債權(quán)人委員會緊急會議，并通報東北特鋼債務(wù)處置的最新進(jìn)展。
其內(nèi)容包括：遼寧省政府已確定東北特鋼進(jìn)入破產(chǎn)程序，預(yù)計9月底之前出臺破產(chǎn)重組方案。
會議紀(jì)要還顯示，目前債權(quán)人尚不清楚破產(chǎn)重組方案的具體內(nèi)容，是集團(tuán)整體破產(chǎn)，還是脫殼破產(chǎn)（保留撫順特鋼(6.980, 0.26, 3.87%)），不得而知。
鑒于此，中行作為牽頭行，提出三點建議。一是建議整個破產(chǎn)方案需要有債權(quán)人委員會的介入；二是建議清產(chǎn)核資的過程由債權(quán)人委員會認(rèn)可的會計師事務(wù)所進(jìn)行操作；三是建議各債權(quán)銀行考慮大化集團(tuán)擔(dān)保等的連鎖反應(yīng)問題。
“盡管方案還沒出來，但大家對破產(chǎn)重整比較悲觀，未來還是有可能走到破產(chǎn)清算這一步。”一位債券交易人士對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者說。
今年4月前后，東北特鋼、中鐵物資、中城建等規(guī)模巨大的債券違約事件集中爆發(fā)，導(dǎo)致債市劇烈震蕩，信用風(fēng)險一度向流動性風(fēng)險蔓延。之后，隨著國資委介入后兌付部分到期債券，信用債市場的動蕩逐漸平息。
“更多持有人遭受損失時，才會對市場產(chǎn)生更大的影響。廣西有色前期已經(jīng)比較充分地暴露風(fēng)險了，而且債券只有PPN，又只有15億，影響有限?！?北京某券商分析師對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者分析稱，市場對東北特鋼債券兌付期望值或已處于低位，影響亦不會太大。
“四季度主要看中城建了。”該分析師說，“如果市場預(yù)期比較一致，對市場的影響會大一些，但不會到今年4月份那種程度；但中城建債券的規(guī)模比廣西有色大多了，而且有不少公募和短期債券，踩雷的人多多了?！?/P>
廣西有色負(fù)債疑云
廣西有色成立于2008年4月18日，注冊資本為11.6億元，是按照廣西壯族自治區(qū)“打造千億元有色金屬產(chǎn)業(yè)”的要求，整合區(qū)內(nèi)6家國有企業(yè)的基礎(chǔ)上組建而成的大型企業(yè)集團(tuán)，業(yè)務(wù)涵蓋國有資產(chǎn)運營、礦產(chǎn)資源勘探、采礦、選礦、冶煉、深加工及科研等領(lǐng)域。
由于有色金屬價格的持續(xù)下滑，該公司的業(yè)務(wù)于2014年就處于收縮狀況，經(jīng)營壓力和風(fēng)險明顯增大。2015年12月18日，廣西有色以不能清償?shù)狡趥鶆?wù)且公司資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)為由向南寧中院提交破產(chǎn)重整申請。同年12月23日，南寧中院裁定受理廣西有色的重組申請，并指定有色集團(tuán)清算組擔(dān)任破產(chǎn)管理人。
值得注意的是，廣西有色公布的經(jīng)審計的2014年年報顯示，截至2014年末，該集團(tuán)合并報表總資產(chǎn)為300.18億元，總負(fù)債為276.56億元，凈資產(chǎn)23.63億元。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者亦發(fā)現(xiàn)，2016年3月份，廣西有色金屬集團(tuán)有限公司管理人對外發(fā)布的《關(guān)于公開征集意向重整方的公告》。公告中披露，根據(jù)中審華寅五洲會計師事務(wù)所出具的《財產(chǎn)清查審計報告》，審計調(diào)整后，截至2015年12月31日，有色集團(tuán)資產(chǎn)總額為42.86億元（其中，流動資產(chǎn)11.84億元，非流動資產(chǎn)31.02億元），負(fù)債總額為92.91億元（流動負(fù)債44.82億元，非流動負(fù)債48.09億元），凈資產(chǎn)（所有者權(quán)益）為-50億元，資產(chǎn)負(fù)債率216.77%。
蹊蹺的是，債權(quán)人申報的債權(quán)卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于廣西有色2015年末審計確認(rèn)的總負(fù)債。前述公告顯示，截至2016年3月10日，管理人共收到108位債權(quán)人的債權(quán)申報。經(jīng)管理人初步審查，確定的債權(quán)額為145.13億元，其中：有色集團(tuán)自身債務(wù)75.13億元，為下屬子公司擔(dān)保所形成的擔(dān)保債務(wù)為70億元。
針對負(fù)債總額差別巨大的原因，廣西有色破產(chǎn)管理有關(guān)人士在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者電話采訪時表示，“從法律角度的債權(quán)審核與會計角度上的方法，所以認(rèn)定結(jié)果不同”。
“其中也存在一些補充申報的情況：有些債權(quán)人申報晚了，還有一些人第一次沒有申報完?！痹撊耸空f。
其續(xù)稱，進(jìn)入破產(chǎn)清算程序后，破產(chǎn)清算管理人“將根據(jù)破產(chǎn)法的相關(guān)規(guī)定，制定一個破產(chǎn)清算方案，經(jīng)債權(quán)人會議通過后，執(zhí)行方案。并且將所有非貨幣資產(chǎn)變現(xiàn)，按照分配方案去清償債務(wù)”。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道
